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主题: 1号庄娱乐代理 国金策略:MSCI事件将为金融消费带来阶段性超额收益

  • 2020-01-11 17:46:27   【浏览】4115

1号庄娱乐代理 国金策略:MSCI事件将为金融消费带来阶段性超额收益

1号庄娱乐代理,【国金策略】MSCI事件再次临近,“金融、消费”或带来阶段性超额收益

国金策略团队 李立峰/魏雪

事件:将实施A股纳入第二步,A股纳入比例将从2.5%上调至5%,8月31日收盘后正式生效;成分股方面,将新增加10只个股,A股纳入MSCI的成分股数量共236只。

主要观点:

1、A股纳入比例上调将在8月31日收盘后正式实施,若按照“实施A股纳入第二步,A股纳入比例再提2.5%”来测算,单就A股在MSCI新兴市场权重变化带来的被动资金约600亿人民币;

2、被动资金一般在正式生效前后配置A股市场,因此本次增量资金主要集中在8月的最后1、2个交易日(下周四、周五)集中入市,相对于A股近期2500亿上下的成交规模,具有脉冲式的行情效应;A股纳入MSCI比例上调,对外资吸引力将进一步提升,除被动资金按照MSCI指数权重变化进行配置外,主动资金亦将受MSCI事件影响,灵活配置A股;

3、外资受MSCI事件影响,持续流入A股市场。从北上资金可以看到,A股纳入MSCI事件带动了外资持续流入A股市场,6月1日A股正式纳入MSCI前后,外资流入规模显著扩大,4月、5月外资通过沪、深股通净流入规模分别为386.5亿、508.5亿,创造了历史单月北上资金净流入规模最大记录。近两个月,北上资金仍然保持较大的流入规模,6月、7月净流入规模分别为284.9亿、299.0亿;随着A股纳入比例上调正式生效临近,北上资金出现一定加速迹象,8月截至目前共净流入254.39亿;

4、成分股方面,本次纳入名单中新增10只个股,无剔除,调整后共236只个股,本次调整将在8月31日收盘后生效;新增个股为:中航沈飞、中国神华、中国联通、国电电力、恒力股份、国电南瑞、TCL集团、中兴通讯、用友网络、玲珑轮胎。此次调整后的A股纳入成分股,均为大盘蓝筹股,在“消费、金融”等行业占比较大;根据测算,调整后的前十大权重股为:贵州茅台、中国平安、招商银行、中国神华、兴业银行、工商银行、浦发银行、海康威视、美的集团、恒瑞医药;

5、投资建议:A股纳入MSCI比例上调即将正式生效,预计带来600亿增量资金,将对A股市场形成脉冲式影响;“大金融”、“大消费”(包括银行/保险/券商/食品饮料/医药/家电等)作为纳入比例最大的板块,或将带来阶段性超额收益。


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